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公报析年报|油运市场:黎明之前

2018-05-07 15:26:25      喜欢( 7 )   评论( 0 )

来源:航运交易公报

编辑:中国船舶网

相较于集运市场和散运市场的复苏,油运市场2017年呈现持续下跌的态势,油轮总体收益水平同比下降近一半。中国两家从事油运业务的航运央企中远海能(600026.SH;01138.HK)和招商轮船(601872.SH)面对严峻的市场态势,油运业务的营收与盈利均双双下跌。

双双下跌

2017年,国际油运市场呈现“L”型走势,自年初一路下行,二三季度持续低迷,10月份虽局部反弹但后劲乏力重陷低谷,总体表现为“淡季低迷,旺季不旺”,油轮收益水平同比下降近一半。

2017年,根据克拉克森统计数据,全球原油轮运力需求同比增长约5.0%,运力供给同比增长约5.7%,其中VLCC运力需求同比增长约4.8%,运力供给同比增长约6.3%;成品油轮运力需求同比增长约3.3%,运力供给同比增长约4.1%。尽管运力需求保持稳步增长,但受新船订单年内集中交付、VLCC浮舱运力同比减少等因素影响,市场有效运力供给增速高于运力需求增速,运力供过于求的局面加剧,导致市场运价下跌。与此同时,2017年国际原油价格高企,全年布伦特油价平均为54.7美元/桶,同比上涨21.02%,四季度一度突破67美元/桶的大关。国际燃料油价格相应大幅攀升,全年新加坡IFO380平均价格为327美元/吨,同比增长40.95%,加大了船东的成本压力。

受运价下跌和油价上涨两方面不利因素影响,2017年,国际油运市场各主要船型日收益(等价期租水平)同比大幅下滑,VLCC中东—远东(TD3)航线平均日收益为22682美元/日,同比下降45.7%,其他船型典型航线平均日收益同比下降18%~112%。

2017年,中国沿海原油运输市场需求总量保持稳定并略有增长;受国际油运市场运价下跌影响,少量兼具国内、国际经营资质的油轮转入该市场,运力供给略有增加,但市场整体运力供求平衡的局面未被打破,运价水平和竞争格局保持稳定。沿海成品油运输市场供需格局总体稳定,市场运力较为分散。2017年11月28日,上海航运交易所将中国沿海成品油运价指数从中国沿海(散货)运价指数中独立发布并正式试运行,将对引导这一市场各参与主体有序竞争发挥积极作用。

2017年,中远海能共完成油品运输周转量约为4067.24亿吨海里,同比增长约16.24%;油品运输营业收入约为87.76亿元,同比下降9.50%;油品运输业务毛利率为18.78%,增速较2016年减少13.41个百分点。

2017年,招商轮船油轮船队完成货运量为6306万吨,同比增长5.0%;完成运输周转量为4614亿吨海里,同比增长3.3%;油运业务实现营业收入为47.69亿元,同比下降4.00%;油运业务毛利率为22.93%,增速较2016年减少20.98个百分点(见表)。

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应对之策

低成本扩张。2017年,中远海能抢抓市场机遇,低成本扩张船队,签订新造16艘油轮、305.76万DWT的建造合同。截至2017年12月31日,中远海能拥有油轮116艘、1716万DWT,平均船龄为7.7年,手持订单为24艘、460万DWT。中远海能表示,抓住船价低点建造油轮,在巩固油轮运力规模全球第一领先优势的同时,将进一步优化船队船龄结构,降低船队成本,提升未来盈利空间。招商轮船的VLCC船队规模则稳居世界前列,截至2018年3月,招商轮船拥有油轮49艘、1409万DWT,平均船龄为5.8年,手持9艘VLCC订单。其中,VLCC为44艘、1355万DWT,平均船龄为5.4年;AFRAMAX型油轮为5艘、54万DWT,平均船龄为9.2年。

坚持大客户战略。2017年,中远海能与中化石油达成期租租入5艘VLCC及COA合作的一揽子协议,在扩大运力规模和市场份额的同时,还创新性地建立市场低迷期的合作共赢机制;在内贸成品油领域,与3家大客户新签订COA,内贸油运COA货源继续保持90%以上的高占比。招商轮船年内与央企石油企业的合作不断巩固加强,VLCC船队与央企石油企业在即期市场上订载同比继续增加,占总订载航次比例接近八成;全年承运中国进口原油3992万吨,占中国原油海运进口量超过10%。

稳健多元经营。2017年,招商轮船继续奉行期租与程租(包括COA)相结合的经营模式,抓住市场机遇,优化期租布局,锁定长期收益,提升效益。为稳定货源,巩固加强与重要客户的长期合作关系,招商轮船继续与国内外石油企业以及贸易商加强业务合作,为船队奠定稳定的货源基础。

创新商业模式。2017年,中远海能继续推行和优化定船定线的“班轮运输”模式,年内新增两条内贸油运“班轮”航线;推广“涠洲服务”模式,建立军运服务模式、惠州服务模式、黄骅服务模式等创新服务模式,提升客户服务质量,提高船舶运营效率。招商轮船继续发挥品牌、服务质量效率、船队规模、长期客户、经营管理等优势,深化全球运营,加强西部市场开拓,平衡船队运力分布,稳定和提升企业经营效益。

紧跟“一带一路”倡议。2017年,中远海能与中石油集团就“一带一路”国家重点项目——中缅原油管道项目签署包运合同,这也是中石油集团签署的首份海上进口原油运输包运合同,成功开辟波斯湾—马德岛国际原油运输最佳航线,每年将为中石油集团提供330万吨原油运输的“准班轮”服务,保障了国家石油进口新通道的顺利运营。

市场走向

2018年,原油运输市场预计将继续面对供求严重失衡的压力,运费率一段时间内或维持在较低水平波动,但随着新增运力的消化和老龄船舶的退出,供需状况的边际改善有望更进一步实现。此外,原油运输市场还受主要经济体存货周期、地缘政治、限产协议运行情况、原油期现价差结构、全球石油贸易格局演变、美国能源贸易政策不确定性以及中国、印度等经济发展等多种因素综合影响。总体判断,2018年或将是近20年来国际原油运输最困难的一年,但预期业界将积极和理性面对,加速行业的整合和落后产能的出清,目前油运市场深度低迷很可能只是黎明前最黑暗的一段。

成品油运输市场方面,2018年,全球成品油需求将呈“柴强汽稳”态势,受中、印、美等国基建拉动,2018年全球柴油需求有望增加48万桶/日,总体仍维持在较高水平;汽油需求有望增加30万桶/日左右,大体与2017年持平。全球炼油厂的新增产能将在2017年和2018年增加一倍的基础上,2019年又将继续增加,对成品油运市场将带来积极影响。运力供给方面,运力过剩现象仍然存在,从租金水平和FFA来看,运价不会有太大波动。从运力结构上看,船东的运力规模大型化、船龄年轻化趋势明显,节能船、油化两用船比例会进一步增加。

中国沿海原油运输市场方面,随着管道建设和大码头建设进度加快,进口原油国内水运中转需求或将进入下降通道。但受益于国内进口原油两权放开政策,2018年地炼企业进口原油配额将达1.42亿吨,同比增加约5000万吨,将支撑沿市场保持整体稳定。沿海成品油运市场的运力供需将保持总体稳定。此外,随着沿海成品油运价指数机制的完善,市场竞争将趋于规范和透明。
 

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精彩评论

原文:韩国三大船企全力争取LNG船订单

AFson-Claire

发布时间:2016-10-14 15:42:08

我就看看能不能评论! --站长回复:可以滴

原文:《压载水公约》将于2016年11月正式生效

cwb

发布时间:2015-11-27 10:40:19

靴子终于落地了。

原文:外高桥造船获6艘2万TEU集装箱船订单

hhy

发布时间:2015-11-03 08:48:02

18000TEU、20000TEU、豪华邮轮、21000TEU,外高桥太牛了!



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